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Rediseño del sistema
RTGS

Reimaginando el sistema de pagos

Proyecto colaborativo con el Bank for International Settlements (BIS), el Banco Central de Chile y QuantumX.

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Proponemos un modelo novedoso que ofrece acceso a un nuevo sistema de pagos no solo a bancos sino también a empresas BigTech y FinTech a través de un enfoque de acceso escalonado.

​~96% de los países a nivel mundial poseen un Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (RTGS por sus siglas en inglés)

El RTGS es la 'columna vertebral' de los pagos, generalmente gestionado por el Banco Central. La mayoría de los sistemas RTGS restringen el acceso solo a bancos.

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La mayoría de los sistemas RTGS restringen el acceso directo sólo a los bancos

El Banco Central es crucial en la gestión del ecosistema de pagos: ~90% del suministro de dinero del mundo está en forma digital.

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Los bancos comerciales mantienen fondos en cuentas dentro de los Bancos Centrales (RTGS) para pagos interbancarios, mientras que los Bancos Centrales proporcionan liquidez (crédito intradía) a los bancos comerciales.

Los bancos centrales están repensando la estructura del sistema monetario y financiero.

La creciente presencia de empresas BigTech y FinTech, junto con formas novedosas de dinero como los criptoactivos y las stablecoins, está impulsando la inclusión de actores no bancarios en el RTGS.

Image by Adi Goldstein

Atienden a segmentos de consumidores tradicionalmente desatendidos por los bancos.

Image by Austin Distel

Tienen el potencial de generar ganancias significativas en eficiencia y reducir las barreras de entrada al mercado.

Big Tech & Fintech

La entrada de actores BigTech y FinTech en el ecosistema de pagos ya está creando una división entre pagos de entidades 'bancarias' y 'no-bancarias', particularmente en mercados emergentes.

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Esta fragmentación de la infraestructura de pagos está llevando a consecuencias negativas para el sistema monetario en su conjunto:

  • Falta de infraestructura de pagos interoperable

  • Duplicación de la infraestructura bancaria existente

  • Arbitraje regulatorio

La solución

Se vuelve esencial crear una infraestructura moderna de RTGS accesible tanto para bancos como para Proveedores de Servicios de Pago (PSPs) para un sistema financiero estable, reforzando el papel de los bancos centrales.

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La disminución de la relevancia del sistema RTGS en términos de transacciones relativas al PIB puede atribuirse a la falta de acceso de las entidades no-bancarias al sistema.

​Habilitar el acceso al RTGS para las entidades no-bancarias puede apoyar la eficiencia y competencia de los mercados financieros promoviendo una mayor diversidad de pagos y tecnologías de pago que reducen riesgo

¿Por qué un enfoque escalonado en lugar de acceso directo para los PSPs? Para satisfacer restricciones institucionales, regulatorias y legales.

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